北京报道, 9月5日, A股迎来了激动人心的时刻。休整近两个月后, 上交所再度冲破3000点关口, 成交量再度攀升, 投资者信心倍增。截至中午收盘, 两市涨停房数已达50多家, 金融板块成为反弹主力。多元化金融、证券和保险板块涨幅居前三位, 涨幅超过4%。截至中午收盘, 上证综指收于3003.44点, 上涨1.56%；深成指收于9854.46点, 上涨1.59%；创业板指数收于1698.13点, 上涨1.72%。
       在业内人士看来, 近期A股市场走势明显强于外围市场, 中美贸易摩擦对投资者的影响逐渐减弱。随着国内宏观经济逐步企稳的信号日益明显, 监管层不断出台利好政策提振经济,

投资者期盼的修复性反弹行情已蓄势待发。尤其是港股的报复性反弹, 为A股的反弹增添了催化剂。但四季度经济增速仍面临较大下行压力, 指数继续上行面临较大阻力。根据PE拍拍网最新发布的私募基金经理A股信心指数, 9月融智中国对冲基金经理A股信心指数为123.56, 环比上涨9.02%。其中, 4.76%的基金经理极度乐观, 50.34%的基金经理持乐观态度, 较上月增幅明显；只有 4.08% 的基金经理持乐观态度。李对九月份的行情不是很看好。政策改革助力反弹 昨日, 近两个月不断调整、估值创历史低位的港股终于迎来了报复性反弹。同时, 国务院常务会议贯彻落实中央决策部署, 释放货币财政政策调整信号, “六稳一补”逆周期政策即将落地。国都证券策略研究员肖世军在接受华夏时报记者采访时表示,

市场逆周期政策在即, 低估值周期的蓝筹股将接手并引领反弹。近三个月, A股迎来了国际指数纳入或因子强化的密集期, 将吸引国内外资金加大对A股优质被低估公司的配置。长期为A股保驾护航, 稳定而深远。但肖世军指出, 短期来看, A股近一个月温和反弹, 区间震荡幅度较大, 需要震荡盘整；叠加外部风险的扰动, 短期指数波动可能加大。但若近期A股受到外围市场震荡的冲击, 一旦A股再次触底, 基于后续逆周期稳经济政策即将落地的预期, 建议积极布局底部结构性机会, 包括优质科技成长股、逆周期政策利好板块等。未来, 是当前市场的主要支撑。 9月初, 金文汇释放的信号进一步加强。结合目前的市场估值状况, A股配置的价值还是比较高的。三季度以来政策基调回暖, 经济从730政治局会议上也可以看出稳增长的预期增加和金融供给侧改革的放缓。近期金稳局的基调再次强化了这一预期, 尤其是“加大宏观经济政策逆周期调整”的建议。上一次出现类似基调可以追溯到2018年底。在清河泉资本看来, 金文汇继续为银行支持实体经济定调。除了8月份推进的LPR改革外, 本次会议还提出“鼓励银行多渠道补充资本, 有效调动业务人员积极性, 大力支持中小微企业, 全面加大对实体经济的支持力度。 "同时, 此次会议再次明确了资本市场的基调。一方面, 强调“增强资本市场的活力、韧性和服务能力”, 另一方面, 首次提出“营造良好的市场生态, 满足人民群众多元化需求”。财富保值增值”。此外, 清河泉资本认为, 企业利润有望在三季度进入企稳阶段。上市公司中报披露结束, 全部A股营收增速小幅回落但降幅收窄, 总体符合预期。不过, 9月起, 相比政策回暖和企业盈利企稳的预期, 外部风险仍值得关注。压力不容忽视 智凯投资首席策略师刘伟认为, 四季度经济增速仍面临较大下行压力, 指数上行面临较大阻力, 但结构性投资机会值得把握。在当前复杂的宏观背景下, 政策将充分发挥“集中力量办大事的制度优势”和“国内超大规模”从7月底召开的中央政治局会议到近期出台的“新版”贷款市场报价利率（LPR）, “稳增长”的政策导向更加明显, 方式也排除了推动房地产支持。拉动经济增长的老路子, 这些长期政策为市场中长期上扬奠定了基础。因此, 未来的政策支持可能会偏向以高端制造业为代表的实体经济。在股票市场的投资机会方面, 随着估值市场利率的持续走低和市场利率的下降, 逐渐揭示了投资成长股的逻辑。随着政策扶持力度的加大, 部分成长股的业绩也得到了印证和验证, 部分行业中长期业绩增长处于加速阶段。
       尤其是科创板开盘后, 整体估值有望提升。我看好风电、光伏、5G、电子、芯片等先进制造业。悟空投资董事长鲍继刚指出, 展望四季度, 全球经济仍将有较大增速。
       下行压力, 需要观察政策对冲的有效性。在宏观不确定、微观不稳定的背景下,

全球资产价格高位震荡的特征将继续存在, 预计四季度A股市场整体仍将保持震荡格局。市场流动性充裕, A股目前正从低位回升。在动荡的环境下, 可以找到周期性和结构性的机会。编辑：刘春艳 主编：陈峰